高手投资应该过滤短期信息,专注长期表现

有个股票交易模拟实验,非常能体现思维模式的作用。研究者召集一些人,来模拟一个股票市场25年的交易 —— 当然实验不用进行25年,受试者只要在一定时间内定期参与一下就行。

整个市场里只有 A 和 B 两支股票可供选择。研究者事先设定,A 股票模拟的是一个基金,表现很稳定,但是长期回报率比较低。B 股票在60%的情况下上涨,在40%的情况下跌,总体来说,B 股票的设定表现比 A 股票好。正确的做法,应该是坚决买 B 股票。

但问题是,实验里的“投资人”并不知道这个设定,他们只是时不时看一下 A 股票和 B 股票的表现,然后自己做决定。

研究者想知道的是信息对决策的影响。实验分组,有的投资者每隔“五年”才看一次股价,有的投资者“每年”看一次,有的投资者则是“每个月”都看看股价。

实验结果是你查看股价的频率越低,赚的钱越多。每五年看一次股价的人挣的钱平均比每一个月看一次的人高出两倍。

这是为什么呢?每五年看一次,在这么长的区间内 B 股票的表现比 A 好是非常明显的趋势,投资者肯定会把钱坚决投到 B 股票上面。可是如果你看短期表现,那经常会出现 B 股票在跌、A 股票在涨的情况,有时候 B 股票还跌得很厉害!短期看,你不容易看出来 B 比 A 好。

事实上我以前听说过研究表明,业余股民的确不应该太频繁地查看股价。长期投资往往就是最好的策略。

这个道理是有时候你了解的信息越多,你的判断反而越不准确。多出来的那些信息并不是真正的知识,而是伪知识。高手做事应该过滤短期信息,专注长期表现。

这个思路其实就是系统思维,要不计一城一池之得失。

试玉要烧三日满,辨材须待七年期,这句话说着容易做起来难。如果所有信息都出来了,你画个趋势图看看哪个信息最重要很容易。但如果信息是一点一点地出来,那短期波动就有很大的诱惑力。

所以“色即是空”不仅仅是一个哲学,它也是一种修行:当你一次赌博输了钱、买的股票正在往下跌的时候,你得对自己的系统有多大的信心,才能保持住定力。没有系统的人一惊一乍,有系统的人心静如水。

VIA:万维钢精英日课

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